雪女郎の伝説が語り継がれる雪深い美濃と飛騨の国境の村。観世音菩薩像を彫る与作（石浜）は、ゆき（藤村）という美しい女と結婚し、太郎が生まれ幸せに満ちていた。ある日、我が子を抱きしめ微笑むゆきの姿に観音菩薩の慈悲の姿を見た与作。そして、与作の口からあの夜の雪女郎の恐怖が語られ…。